여는 말안녕하세요 강디입니다.
오늘 방구석에 있는 증권사 인턴 DCM의 여덟 번째 주제는 롯데그룹의 신용등급 문제입니다.
’방구석 증권사 인턴 DCM(7)’에서는 현대캐피탈 신용등급 상향조정과 채권금리 상관관계에 대해 알아봤는데, 이번 포스팅은 반대로 신용등급 하락 가능성을 갖고 있는 롯데그룹에 대한 내용을 다뤄보려고 합니다.
지난 시간에는 신용등급과 채권금리의 상관관계를 다루었기 때문에 이번에는 롯데그룹이 왜 신용등급 이슈가 발생했는지, 나아가 회사 경영지표에는 어떤 영향을 미치게 될지 예상해보도록 하겠습니다.
🙂 * 방구석 증권사 인턴 DCM(7) : 현대캐피탈 신용등급 상향 (신용등급과 채권금리의 상관관계) https://blog.naver.com/david930822/223084156431방구석 증권사 인턴 DCM(7) : 현대캐피탈 신용등급 상향(신용등급과 채권금리의 상관관계) “안녕하세요, 칸디입니다.
오늘 방구석 증권사 인턴 DCM 일곱 번째로 다룰 내용은 현대캐피탈신용 blog.naver.com방구석 증권사 인턴 DCM(7) : 현대캐피탈 신용등급 상향(신용등급과 채권금리의 상관관계) “안녕하세요, 칸디입니다.
오늘 방구석 증권사 인턴 DCM 일곱 번째로 다룰 내용은 현대캐피탈신용 blog.naver.com방구석 증권사 인턴 DCM(7) : 현대캐피탈 신용등급 상향(신용등급과 채권금리의 상관관계) “안녕하세요, 칸디입니다.
오늘 방구석 증권사 인턴 DCM 일곱 번째로 다룰 내용은 현대캐피탈신용 blog.naver.com롯데그룹 신용등급 문제와 계열사 영향① 2022년 10월 등급감시대상 등록(Credit watch 등재): 롯데케미칼 일진머티리얼즈 인수 관련 신용도 이슈→롯데그룹 신용도 영향→롯데렌탈, 롯데캐피탈 신용도 영향②2022년 11월 신용등급 전망 안정적(Stable)→부정적(Negative) 조정: 롯데케미칼, 롯데지주, 롯데렌탈, 롯데캐피탈 전망조정① 2022년 10월 등급감시대상 등록(Credit watch 등록)출처 : 나이스신용평가/「롯데케미칼, 롯데지주」관련 스페셜 리포트출처 : 나이스신용평가/「롯데렌탈, 롯데캐피탈」관련 스페셜 리포트롯데그룹의 신용등급 문제는 작년 하반기에 시작되었습니다.
2022년 10월 11일 나이스신용평가에서 등급감시대상으로 등록하면서부터입니다.
국내에서 손꼽힐 정도로 큰 롯데그룹에 어떤 이벤트가 발생하여 등급감시 대상으로 등록되었을까요?출처 : 나이스신용평가 ‘롯데케미칼&롯데지주’ 등급감시대상(Credit watch) 근거 – 롯데케미칼:롯데케미칼의 일진머티리얼즈 인수가 롯데케미칼 자체 신용도에 영향을 미칠 것으로 전망 일진머티리얼즈 인수대금 마련을 위한 조달부담 최근 원자재 가격 상승 및 석유화학산업 전반의 경기둔화로 인한 수익성 하락 – 롯데지주 핵심 자회사인 롯데케미칼의 신용도 문제로 인한 계열통합신용도, 즉 롯데케미칼의 일진머티리얼즈 인수가 롯데케미칼 자체 신용도에 영향을 미쳐 평균 계열사가 산출될 것으로 예상된다.
그럼 롯데렌탈과 롯데캐피탈은 왜 등급 감시 대상으로 등록이 된 것일까요?’롯데렌탈&롯데캐피탈’ 등급감시대상(Credit watch) 근거 – 롯데케미칼, 롯데지주의 등급감시대상 등록에 따른 ‘계열로부터 이 지원능력 저하 가능성’ 즉 롯데케미칼의 신용도 영향이 롯데지주 신용도에 영향을 미치고, 이는 다시 롯데렌탈과 롯데캐피탈의 신용도에 영향을 미치는 연쇄적으로 영향을 미치게 된 것입니다.
* 롯데케미칼→롯데지주→롯데렌탈,롯데캐피탈출처 : 나이스신용평가/등급감시대상 등록 전 롯데캐피탈의 기존 신용평가서를 살펴보면(등급감시대상 등록 전) ‘롯데그룹의 지원 가능성’에서 자체 신용도 대비 1notch 상향 조정이 이루어졌음을 알 수 있습니다.
* notch : 신용등급 세부단계라고 생각하시면 됩니다.
결국 롯데지주의 신용도가 등급감시 대상으로 등재되면서 롯데캐피탈과 롯데렌탈의 신용등급에 플러스(+) 요인이었던 지원 가능성이 흔들린다고 보고 롯데캐피탈과 롯데렌탈도 등급감시 대상에 등재된 것입니다.
② 2022년 11월 신용등급 전망은 안정적(Stable)→부정적(Negative) 조정출처 : 나이스신용평가그리고 결국 2022년 11월 16일 롯데케미칼, 롯데지주, 롯데렌탈, 롯데캐피탈 4개사에 대한 등급 전망이 안정적(Stable)에서 부정적(Negative)으로 조정되었습니다.
신용등급 문제가 회사에 미치는 영향(예상)신용등급 문제가 회사에 미치는 영향(예상)신용등급 강등 문제는 투자자들의 투자수요에 악영향을 미칩니다.
안정적이고 지속적인 기업에 투자하고자 하기 때문입니다.
투자자들의 투자수요가 줄어들면 결국 조달환경이 악화됩니다.
투자 수요가 적기 때문에 채권 금리를 올려 회사채를 조달하거나 차입 금리를 올려 은행 대출을 받는 등 이자 비용이 상승하게 됩니다.
또 금리를 높였더라도 필요한 수준의 금액을 충분히 조달하는 데도 한계가 생기게 되는데, 이는 결국 회사 영업에도 영향을 미치게 됩니다.
수익을 창출하는 영업에 사용할 수 있는 운영자금이 줄어드는 것입니다 그러면 결국 이자비용 상승과 영업자금 축소로 기업의 수익성은 악화하게 되고 이는 성장가능성 저하이며 그리고 이는 조달환경을 다시 악화시키는데 영향을 미치게 됩니다.
끝내는 말8번째 방 구석에 있는 증권 회사 DCM인턴에서는 롯데 그룹의 신용 등급 문제의 원인으로 예상되는 영향에 대해서 봤어요.기업에게 신용 등급은 매우 중요한 요소입니다.
먼저 나타난 영향처럼 기업의 성장과 존속을 위협할 정도로 큰 영향을 미치기 때문이지만, 특히 사채 조달에서 수천억원의 대규모 자금을 필요로 하는 기업일수록 신용 평가의 중요도가 더 크게 작용하게 됩니다.
알아본 롯데 그룹 외에도 신용 등급이 상향 조정되어 조달 여건이 개선되고 기업이 성장한 경우나 신용 등급이 하향 조정되어 조달 여건이 악화한 경우를 직접 한번 찾아보고 재무제표가 어떻게 변화할지 등을 찾아보면 도움이 된다고 생각합니다!
오늘도 긴 문장을 읽어 주셔서 감사합니다.
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